LONDYN / RankWire.AI / – Przed wrześniowym posiedzeniem w sprawie polityki pieniężnej Bank Anglii utrzymuje stopę procentową na poziomie 3,75%, a inflacja nadal przekracza oficjalny cel. Komitet Polityki Pieniężnej ma ogłosić kolejną decyzję w sprawie stóp procentowych 17 września. W tym okresie urzędnicy zakończą również coroczną ocenę zacieśniania ilościowego, które obejmuje redukcję zasobów obligacji skarbowych banku centralnego. Obecny program zakłada redukcję o 70 miliardów funtów brytyjskich zasobów obligacji skarbowych w okresie od października 2025 r. do września 2026 r.
W lipcu dziewięcioosobowy komitet uzyskał głosowanie 6 do 3 za utrzymaniem stopy procentowej na poziomie 3,75%. Tymczasem trzech członków poparło podwyżkę o ćwierć punktu procentowego do 4%. Decyzja ta zapewniła utrzymanie kosztów finansowania zewnętrznego poniżej szczytu 5,25% osiągniętego w 2023 roku po wcześniejszych obniżkach stóp. Bank centralny nadal dąży do utrzymania inflacji w zrównoważonym kierunku, zgodnie z rządowym celem 2%. Zbliżające się wrześniowe posiedzenie będzie kolejną formalną okazją do przedstawienia rynkom aktualnej sytuacji zarówno w zakresie polityki stóp procentowych, jak i strategii bilansowej banku centralnego.
Inflacja w Wielkiej Brytanii przyspieszyła w lipcu, dostarczając kluczowych danych przed podjęciem decyzji w sprawie polityki pieniężnej. Ceny konsumpcyjne wzrosły o 2,9% rok do roku, z 2,6% w czerwcu. Inflacja CPIH, uwzględniająca koszty utrzymania mieszkań przez właścicieli, wzrosła do 3,1%. Bazowy wskaźnik CPI pozostał bez zmian na poziomie 2,6%, podczas gdy inflacja usług nieznacznie spadła z 3,6% do 3,4%. Urząd Statystyk Narodowych (ONS) ma opublikować dane dotyczące inflacji za sierpień 16 września, zaledwie dzień przed ogłoszeniem decyzji w sprawie polityki pieniężnej.
Dane dotyczące inflacji wpłyną na decyzję polityczną we wrześniu
Aktywność gospodarcza w ostatnim okresie sprawozdawczym wykazała wzrost. Produkt krajowy brutto wzrósł w lipcu o 0,4%, po wzroście o 0,3% w czerwcu i bez zmian w maju. W ciągu trzech miesięcy kończących się w lipcu PKB wzrósł o 0,4% w porównaniu z poprzednim kwartałem. Produkcja sektora usług wzrosła o 0,6%, nadal napędzając ogólny wzrost gospodarczy. Z kolei, według danych Urzędu Statystyk Narodowych, zarówno sektor produkcji, jak i budownictwo odnotowały spadek o 0,5%.
W ramach corocznego przeglądu Bank Anglii zbliża się do zakończenia obecnego cyklu redukcji obligacji skarbowych. Stan jego zasobów na dzień 9 września wynosił 489,026 mld funtów, co jest zbliżone do celu 488 mld funtów na ten cykl. W okresie od lipca do września bank zaplanował pięć wyprzedaży obligacji skarbowych, głównie obligacji o krótkim i średnim terminie zapadalności, bez obligacji o długim terminie zapadalności w harmonogramie na ten kwartał.
Decyzje dotyczące stóp procentowych i przegląd portfela obligacji zostaną uwzględnione w nadchodzącym ogłoszeniu
Roczne tempo redukcji o 70 miliardów funtów jest wolniejsze niż cel z poprzedniego cyklu, który wynosił 100 miliardów funtów i został zatwierdzony we wrześniu 2025 roku. Ponadto decydenci zmienili rozkład aktywnej sprzedaży obligacji skarbowych, przeznaczając około 40% na obligacje krótkoterminowe, kolejne 40% na obligacje średnioterminowe, a pozostałe 20% na obligacje długoterminowe. Wrześniowe spotkanie połączy zatem dwa kluczowe elementy polityki w jednym oficjalnym oświadczeniu. Podczas gdy stopa procentowa (NBS) pozostaje na poziomie 3,75%, plan zacieśnienia ilościowego o wartości 70 miliardów funtów będzie obowiązywał do września. Biorąc pod uwagę najnowsze dane dotyczące inflacji przekraczającej cel 2% i utrzymujący się wzrost gospodarczy, nadchodzące ogłoszenie z 17 września przedstawi stanowisko komitetu w sprawie stóp procentowych i przyszłości redukcji obligacji skarbowych.
Artykuł Bank Anglii dokona oceny stabilności stóp procentowych oraz planów redukcji obligacji skarbowych w ramach nadchodzącego przeglądu polityki monetarnej ukazał się po raz pierwszy w Lloyds Newspaper .