EuroWire , Bruksela : Aktywność produkcyjna w strefie euro skurczyła się w grudniu, ponieważ słabnący popyt i ponowny spadek nowych zamówień zaważyły na produkcji, zgodnie z uważnie śledzonym badaniem biznesowym opublikowanym we wtorek. Dane wskazują, że warunki przemysłowe w całym bloku walutowym obejmującym 20 krajów pozostały stłumione pod koniec 2025 r., odzwierciedlając trwającą presję wysokich kosztów i powolnego globalnego handlu. Indeks menedżerów ds. zakupów (PMI) dla sektora wytwórczego strefy euro HCOB, opracowywany przez S&P Global, spadł w grudniu do 48,8 z 49,6 w listopadzie. Odczyt był najniższy od dziewięciu miesięcy i wyniósł poniżej wstępnego szacunku 49,2. Wynik PMI powyżej 50 wskazuje na ekspansję, podczas gdy odczyt poniżej tego progu sygnalizuje recesję.
Badanie wykazało, że produkcja spadła po raz pierwszy od dziesięciu miesięcy, ponieważ firmy stanęły w obliczu większego spadku zamówień. Podindeks produkcji spadł do 48,9 z listopadowego poziomu 50,4, potwierdzając powrót do recesji. Nowe zamówienia spadły w najszybszym tempie od prawie roku, podczas gdy popyt eksportowy zmniejszył się najmocniej od 11 miesięcy. Dane sugerowały, że zarówno popyt krajowy, jak i zagraniczny pozostał słaby, z niewielkimi oznakami ożywienia pod koniec 2025 r. Niemcy , największa gospodarka strefy euro , odnotowały najsłabsze wyniki produkcyjne wśród ośmiu monitorowanych krajów. Ich PMI spadł do dziesięciomiesięcznego minimum, podkreślając ciągłe wyzwania dla europejskiego przemysłu. Włochy i Hiszpania również ponownie znalazły się w recesji po skromnych oznakach poprawy na początku czwartego kwartału. Z kolei Francja wykazała względną siłę, a jej PMI dla przemysłu osiągnął 42-miesięczne maksimum, wskazując na ograniczone odbicie produkcji i popytu krajowego.
W grudniu w całym bloku ponownie pojawiły się ograniczenia w łańcuchu dostaw. Czasy dostaw dostawców wydłużyły się do najwyższego poziomu od października 2022 r., sygnalizując ponowną presję logistyczną. Zakłócenia te przyczyniły się do wzrostu kosztów nakładów, podnosząc inflację cen nakładów do najwyższego poziomu od 16 miesięcy. Pomimo wzrostu kosztów produkcji, producenci nadal obniżali ceny sprzedaży swoich towarów, aby pobudzić popyt. Ceny w fabrykach spadły po raz siódmy w ciągu ośmiu miesięcy, odzwierciedlając utrzymującą się presję konkurencyjną i nadwyżki zapasów. Zatrudnienie nadal spadało w sektorze produkcyjnym strefy euro . Badanie wykazało, że fabryki redukowały zatrudnienie 31. miesiąc z rzędu, ponieważ słaby napływ zamówień i nadwyżki mocy produkcyjnych skłoniły firmy do ograniczenia kosztów pracy. Ta przedłużająca się seria redukcji zatrudnienia uwypukliła przedłużający się spadek zatrudnienia w przemyśle od początku 2023 r.
Spadek produkcji oznacza ponowną recesję sektora
Raport pokazał również, że zaległości w realizacji zamówień nadal spadały, a firmy redukowały liczbę niezrealizowanych zamówień w szybszym tempie niż w listopadzie. Zapasy wyrobów gotowych i zakupów również spadły, co sugeruje, że producenci zachowali ostrożność w odniesieniu do przyszłych poziomów produkcji i perspektyw popytu. Tempo spadku aktywności zakupowej przyspieszyło, co jest zgodne z ogólną tendencją do stłumionej produkcji i ograniczonego zaufania przedsiębiorstw. Chociaż warunki nadal były trudne, niektóre firmy zgłosiły niewielką poprawę wyników dostawców na początku kwartału, przed ponownymi opóźnieniami w dostawach w grudniu. Jednak ogólne łańcuchy dostaw pozostały kruche, a wąskie gardła w transporcie i rosnące koszty wysyłki nadal obciążały wydajność produkcji. W całej strefie euro nastroje biznesowe wykazywały niewielkie oznaki poprawy. Badanie wykazało, że oczekiwania producentów dotyczące przyszłej produkcji wzrosły do najwyższego poziomu od lutego 2022 r.
Spowolnienie przemysłowe pogłębia się we wszystkich głównych gospodarkach
Chociaż poprawa sytuacji wskazywała na bardziej optymistyczne perspektywy na rok 2026, nastąpiła ona po prawie dwóch latach pesymizmu związanego z rosnącymi stopami procentowymi, utrzymującą się inflacją i spadającym globalnym popytem na dobra przemysłowe. Dane za grudzień podkreśliły utrzymującą się słabość bazy przemysłowej strefy euro , ponieważ fabryki wchodziły w rok 2026 pod presją niskiego popytu, wysokich kosztów i spowolnienia eksportu. Ekonomiści zauważyli, że chociaż inflacja zasadnicza spadła w porównaniu z rekordowymi wartościami z 2022 roku, wyższe koszty finansowania zewnętrznego i ostrożne podejście do wydatków nadal ograniczały wzrost aktywności produkcyjnej w głównych gospodarkach bloku. Ogólny spadek produkcji w strefie euro zakończył kolejny rok słabszych wyników gospodarczych regionu. Utrzymujący się spadek liczby nowych zamówień, słaby popyt eksportowy i rosnące koszty nakładów utrzymały produkcję poniżej poziomów sprzed pandemii w kilku państwach członkowskich.
Dane wskazują, że sektor przemysłowy nadal boryka się z wyzwaniami strukturalnymi, w tym obniżoną globalną konkurencyjnością i utrzymującą się niestabilnością łańcucha dostaw. Wysokie koszty energii, szczególnie w gospodarkach silnie uzależnionych od importu gazu, nadal osłabiały efektywność kosztową i marże produkcyjne. Przedłużający się wpływ zaostrzonej polityki pieniężnej i osłabienie globalnych powiązań handlowych dodatkowo ograniczyły inwestycje w infrastrukturę produkcyjną. Wiele firm nadal koncentrowało się na cięciu kosztów i wzroście efektywności, a nie na ekspansji, co odzwierciedlało ograniczone wykorzystanie mocy produkcyjnych i ostrożne wydatki w całym sektorze. Najnowsze wyniki PMI przedstawiły kompleksowy obraz sytuacji przemysłowej w strefie euro pod koniec 2025 roku, potwierdzając utrzymującą się recesję i uwypuklając wyzwania, przed którymi stoją producenci na początku 2026 roku.
Artykuł Strefa euro stoi w obliczu napięć przemysłowych z powodu spadku zamówień pojawił się jako pierwszy w Edinburgh Report .